/Venta de $ 60 millones de acciones de Airbnb indica reinicio de acciones privadas
Venta de $ 60 millones de acciones de Airbnb indica reinicio de acciones privadas

Venta de $ 60 millones de acciones de Airbnb indica reinicio de acciones privadas


  • Un bloque de aproximadamente $ 60 millones de acciones privadas en Airbnb recientemente intercambió manos entre inversores institucionales, según informaron fuentes a Business Insider.
  • El acuerdo señala una posible recuperación de la actividad de las acciones de Airbnb después de unos pocos meses en los que el negocio de la compañía y su valoración se vieron afectados por la crisis del coronavirus.
  • La venta es una señal de un aumento más amplio en la actividad en el mercado secundario de acciones privadas en compañías que aún no se han hecho públicas a medida que los precios se estabilizan y los compradores buscan descuentos.
  • El mercado de valores privados ha crecido rápidamente en los últimos años a medida que los períodos más largos de OPI fomentan la actividad del mercado secundario.
  • Haga clic aquí para obtener más historias de BI Prime.

En las últimas semanas, un bloque de acciones de aproximadamente $ 60 millones en el gigante Airbnb, un gigante que comparte casas, cambió de manos, según dos fuentes en el mercado secundario de valores privados que fueron informados sobre el comercio.

El acuerdo fue manejado por Zanbato, según una de las fuentes, una plataforma comercial respaldada por el capitalista de riesgo Joe Lonsdale. Zanbato y un portavoz de Airbnb se negaron a comentar.

El acuerdo sería típico para una compañía multimillonaria, como Airbnb, en un camino de una oferta pública que durará años. La proliferación de unicornios y la prolongación de los períodos de preparación para una OPV han impulsado un crecimiento dramático en los últimos años en el comercio de valores privados.

Sin embargo, esa actividad fue sofocada por la pandemia, que ha provocado que los precios de las acciones en un mercado ya opaco caigan a profundidades inciertas. asustando a los compradores y obstaculizando los oficios.

Y el negocio de Airbnb ha sido particularmente afectado por la pandemia, con los ingresos cayendo en más de la mitad debido a que los pedidos de refugio en el lugar han paralizado los viajes. A principios de este mes, la compañía anunció planes para despedir al 25% de su personal y el alto perfil La oferta pública inicial que Airibnb estaba planeando para este año ahora está en espera.

El acuerdo de Airbnb de $ 60 millones, que según las fuentes se hizo entre inversionistas institucionales, como fondos de cobertura, firmas de capital de riesgo u oficinas de administración de patrimonio, señala un posible reinicio de la actividad de las acciones de la compañía, así como un deshielo más amplio en los valores privados. mercado.

“Cuando el coronavirus llegó a los EE. UU. A mediados de febrero, vimos que el número de compradores disminuyó materialmente hasta el punto en que teníamos tres vendedores por cada comprador en la plataforma”, dijo José Cobos, director de ingresos de Forge Global, una empresa privada. firma de comercio de valores que informa que ha manejado la venta de aproximadamente $ 2.5 mil millones de acciones en más de 100 compañías privadas desde su fundación en 2014. “Pero ha sido sorprendente desde abril, que fue uno de nuestros mejores meses. El número de compradores en comparación con los vendedores cambiaron de dos a uno “.

Lee mas: ¿Qué es más seguro: Airbnb u hoteles? Esto es lo que dicen los médicos.

El mes pasado, Airbnb recaudó $ 2 mil millones en dos rondas de financiación de un grupo de destacadas empresas de inversión privada para fortalecer su posición financiera en medio de la crisis del virus.

La primera ronda de financiación, un préstamo de $ 1 mil millones de Silver Lake Partners y Sixth Street Partners, vino con garantías que permiten a las empresas comprar hasta un 1% de participación en Airbnb a una valoración de $ 18 mil millones. Eso fue más de un 40% menos que el precio de $ 31 mil millones puesto a la empresa en su ronda de recaudación de fondos anterior más reciente en 2017 y una fracción del valoración de más de $ 50 mil millones algunos banqueros había previsto la salida a bolsa de la empresa.

Los expertos en el comercio de valores privados dijeron que el acuerdo de deuda proporcionó un punto de referencia clave para el valor, sin embargo, permitiendo a los compradores y vendedores fijar el precio de las acciones y reiniciar el comercio de las acciones de Airbnb.

“Existe el viejo dicho de que nunca quieres atrapar un cuchillo que cae, pero eso no es lo que está sucediendo con Airbnb”, dijo Cris Palacios, presidente de Iron Edge Venture Capital, un inversor en valores privados. “No estamos seguros de dónde se asienta el polvo, pero el dinero inteligente cree que en este momento es una de las mejores oportunidades de compra en el mercado de capital de riesgo en mucho tiempo”.

Lee mas: Un memorando del CEO de Airbnb que anuncia enormes recortes de personal es un estudio de caso sobre cómo los líderes pueden realizar despidos de manera compasiva

Las acciones de Airbnb en el mercado secundario se han desplomado a raíz de la crisis del virus.

Los valores privados en una empresa generalmente no son homogéneos y pueden venir con diferentes convenios dependiendo de la ronda de recaudación de fondos en la que se emitieron, creando valores variables entre las acciones. En general, las acciones de la compañía han caído de aproximadamente $ 140 por acción a $ 85, según Jared Carmel, fundador y socio gerente de Manhattan Venture Partners, una plataforma de negociación e inversor en valores privados, incluido Airbnb.

Otra fuente en el mercado secundario estimó que algunas acciones se han hundido aún más, en los $ 70. Las fuertes caídas reflejan cómo el negocio de Airbnb, junto con gran parte del resto de la industria hotelera, se ha visto afectado por la congelación de los viajes y el turismo.

Las transacciones de valores en compañías privadas como Airbnb pueden requerir la aprobación de la compañía, aunque muchos inversores superan la barrera al mantener las acciones en compañías de responsabilidad limitada y negociar la propiedad de esas LLC.

Si bien es fácil ver cómo los compradores podrían estar motivados para realizar transacciones para aprovechar los descuentos, Carmel dijo que la dislocación económica también ha provocado la venta, incluso entre los empleados de inicio con capital cuyos trabajos fueron cortados recientemente.

“Desde el 11 de marzo, ha habido más de 450 nuevas empresas que despidieron a casi 60,000 empleados”, dijo Carmel. “El mercado secundario nunca ha sido tan crucial como lo es hoy en el ecosistema de capital de riesgo. Esta clase de activos es integral para ayudar a la próxima ola de emprendedores de nueva creación a autofinanciar sus sueños al proporcionar la liquidez que necesitan”.

El mercado de valores privados ha estado creciendo durante años a medida que las compañías pasan por períodos de maduración más largos antes de cotizar en bolsa, creando ventanas más grandes para que los accionistas e inversionistas entren y salgan de las compañías.

La plataforma de negociación de valores privados de Nasdaq, la más grande de la industria, experimentó un aumento de la actividad comercial a $ 12 mil millones en 2018 en el período previo a la salida a bolsa de Uber, y $ 4.8 mil millones en 2019, más del doble de la cantidad total de volumen de dólares realizado en su plataforma. en los cuatro años anteriores. En el primer trimestre, su plataforma manejó $ 1.4 mil millones de actividad, un comienzo récord.

“El cuarto trimestre de 2019 y el primer trimestre de 2020 estuvieron increíblemente ocupados”, dijo Eric Folkemer, jefe de Nasdaq Private Market, el brazo de valores privados de la bolsa. “Pero esa actividad precedió a la crisis”.

El intercambio solo maneja transacciones de valores privados patrocinados por la compañía, un enfoque que le permite manejar volúmenes mucho más grandes de acciones privadas que cualquiera de sus pares, pero también vincula su negocio a la disposición de las compañías para sancionar las transacciones. Durante Covid, pocos, si es que alguno, han intentado crear ventanas de negociación para permitir a los tenedores de acciones liquidar acciones.

“Las compañías han dicho que necesitan enfocarse en sus negocios, como deberían, y la liquidez quedó en segundo plano y el mercado se agotó”, dijo Folkemer.

Ese lado del mercado también ha comenzado a recuperarse en las últimas semanas.

“Estamos viendo que el mercado da un giro con un crecimiento de las ofertas de negocios del 20% para las transacciones que se espera cierren en junio de 2020 frente a junio de 2019”, dijo Folkemer. “El mercado parece estar volviendo a abrir”.

¿Tienes una propina? Contacte a Daniel Geiger en dgeiger@businessinsider.com o mediante la aplicación de mensajería cifrada Signal en +1 (646) 352-2884, o Twitter DM en @ dangeiger79. También puede comunicarse con Business Insider de forma segura a través de SecureDrop.



Source link